Нове в економіці України за тиждень
Не пройшли стрес-тестування, але виправилися
НБУ стало проводить політику на посилення стабільності банківської системи. Ззовні видається, що інфляція та сильні банки - це дві головні цілі регулятора на разі.
Стрес-тестування у 2021 році, яке покрило 93% активів системи, виявило двояку картину.
По-перше, значна частина з 30 банків, для яких проводилося тестування, не відповідають нормативам. А саме, 16 із 30 банків мають нормативи достатності капіталу на кінець 2021 нижче цільового рівня для несприятливого сценарію, тобто кризи в економіці (три з чотирьох державних банків, окрім Приватбанку, не пройшли стрес-тест).
Якщо по-простому, це означає що банки при погіршенні ситуації в економіці не зможуть платити за своїми зобов'язаннями.
Більше того три банки не дотягують навіть до нормативів достатності капіталу за базовим сценарієм, коли в економіці все добре: Укрексімбанк, Альянс, Мегабанк.
По-друге, Нацбанк погодив з усіма учасниками план дій щодо посилення фінансової стійкості з граничним строком виконання до 30.06.2022 р. Це передбачає що банки будуть покращувати структуру та якість своїх активів, що вони й робили протягом 2021 року. Наприклад ті, що надмірно залежать від спреду між кредитними та депозитними ставками, можуть наростити інвестиції в ОВДП, і навпаки. Також банки можуть внести додаткову заставу за кредитами що зменшить ризик за ними.
І для більшості банків це “покращення” виправить становище, але не для всіх.
Якщо порівняти нормативи достатності капіталу банку за результатами “покращень” та вимоги при кризовому сценарію то п'ять банків все одно не пройдуть перевірку: Альянс, Львів, Правекс, Форвард, Мегабанк.
На додаток, хоч перші два банки за результатами “покращень” зменшують відставання від нормативних значень то останні три ні.
Найгірша ситуація з Мегабанком в якого нормативи достатності капіталу на 01.12.2021 р. 8,7% при вимогах за несприятливого сценарію в 40%. Тобто різниця 31%! Навіть без “покращень”, ніхто з інших банків не відставав від нормативу більше ніж на 25%. При цьому нормативне значення для Мегабанку не зменшується після “покращень”, тобто банк або не може або не хоче підвищувати якість своїх активів, як і Правекс та Форвард. При такому відставанні від нормативів Мегабанк стає проблемою для регулятора, що потребує вирішення.
В підсумку, ключові для економіки банки успішно пройшли стрес-тестування. Також НБУ посилив вимоги до капіталу банків з 01 січня 2022 р. відповідно до раніше озвучених планів.
Це і надалі підсилюватиме сталість банківської системи. Та і виконання нових нормативів полегшать рекордні прибутки за підсумками 2021 року.
Короткі новини
З 1 січня розпочалася фіскалізація ФОПів. Тепер платники єдиного податку другої-четвертої групи мають застосовувати РРО/ПРРО.
Не підпадають під норми для використання РРО/ПРРО ФОПи, які приймають оплату прямо на рахунок за реквізитами, через касу банку, через платіжний термінал банку, тобто якщо не кеш або банківська картка.
Також не зобов'язані мати РРО/ПРРО ФОПи, що продають товари (окрім підакцизних і торгівлі через інтернет) на території села, якщо сільська рада та рада об’єднаних територіальних громад не прийняла рішення про обов'язковість РРО/ПРРО.
На разі від “касових апаратів” звільнені ФОПи першої групи, тобто ті що працюють самостійно без найманих працівників (торговці на ринках, надавачі побутових послуг). Але на скільки довго протримається такий виняток питання.
Електронні сервіси подорожчали на одну п'яту. З 1 січня вступив в дію закон, що запроваджує ПДВ на електронні послуги компаній-нерезидентів. Про підвищення ціни на 20% вже заявили Facebook (реклама) та Google (YouTube Premium та хмарне сховище Drive). Аналогічне зростання має відбутися і для Microsoft, Netflix та Dropbox. Норма не поширюється на продаж послуг, які надаються фізично, тобто ціна замовлення авто в Uber або готелю в Booking не підлягатиме оподаткуванню.
На 25% впав обсяг транзиту газу через Україну за підсумками 2021 року. Загалом через Україну до Європи минулого року пройшло 41,6 млрд куб. м природного газу. Трохи вище 40 млрд куб. м, які зафіксовано в договорі з Газпромом.
Обсяг заброньованих транзитних потужностей склав 44,4 млрд куб. м, тобто використано було 94%.
За підсумками року потужності транзитної системи України було використано на 30% від наявних. Транзитна система України простоює.
Імпорт склав 2,6 млрд куб. м, у шість разів менше ніж за 2020 р. Цей "втрачений" імпорт доведеться надолужувати й добре якщо по нижчим цінам. В іншому разі курс гривні потрапить під вагомий тиск. 89% було імпортовано віртуальним реверсом, тобто фізично газ не покидав територію України.
Доходи загального фонду Держбюджету-2021 перевиконано, видатки недовиконано. За оперативними даними доходи перевищили план на 2,8%, в той час, як видатки були меншими від плану на 1,5%.
В результаті чого дефіцит загального фонду був менше планового на 24%. Загальний фонд це 85% витрат бюджету (за прикладом 2020 р.), але він формує майже весь дефіцит. Фактичні дані підтвердять, що інфляція суттєво спростила виконання бюджету для уряду.
Бізнес розпочав новий рік з негативними очікуваннями. Це показують результати грудневого індексу очікувань ділової активності. Він склав 48.6 у порівнянні з 49.8 у листопаді. Тобто опустився трохи далі від нейтрального рівня, в зону негативу. Продовження карантинних обмежень, зростання собівартості виробництва та загроза розвитку воєнного конфлікту тиснуть на настрої бізнесу.
Також це вперше з січня 2021 року коли всі секторальні індекси опустилися нижче нейтрального рівня в 50. Тобто бізнес поки вважає що у 2021 р. не було розв'язано поточні проблеми й мало того, додалися нові.
Монетарна трансмісія, старіння населення, зміна клімату та цифрові активи - головні теми що буде досліджувати Нацбанк до 2025 року. Про це свідчать затверджені пріоритетні напрямки для роботи аналітиків регулятора. Цікаво що окрім питань монетарної політики, фінстабільності та цифрових активів які безпосередньо перебувають під наглядом НБУ. Нацбанк також окрему увагу приділить викликам реального сектору, а саме дослідження впливу на економіку демографічних процесів та зміни клімату.
Курс гривні з п’ятниці по п’ятницю ослаб на 0,6%. Поточний курс 27,46 грн/дол.
Як ми й вказували два тижні тому, гривня сезонно слабне в останні дні року. На разі курс перебуває під тиском геополітичних новин (12 січня буде зустріч Росія - НАТО) та технічних чинників “завершення/початку” року (відсутність аукціону з розміщення ОВДП, але при наявності погашення, тонкий “святковий” міжбанківський ринок, підвищені витрати з держбюджету під кінець року).
ОВДП в обігу за тиждень -1,0%.
Всі інвестори зменшили свої вкладення. Аукціону з розміщення нових випусків не було, свята. Проте погашення попередніх випусків 5 січня на 11 млрд грн відбулося. Тому зменшення має технічний характер.