Кредити бізнесу - нецікавоКредитування населення - найбільш прибутковий напрямок для банківського бізнесу в Україні.
Якщо не рахувати українську філію Сітібанку, що має монополію на певну клієнтуру, то в п'ятірці найприбутковіших відносно власного капіталу банків, всі орієнтовані на обслуговування громадян.
Це Айбокс Банк, Приватбанк, Універсал (Монобанк), Ідея Банк та А - БАНК. Ідея Банк цілковито орієнтований на громадян, чисті процентні доходи від фізосіб забезпечують 93% доходів банку. Схожу ситуацію має Універсал (Монобанк) та А - БАНК там роль чистих відсоткових доходів від населення у загальних складає 49% та 73% відповідно.Нічого негативного в цьому немає, якщо не поглянути на ситуацію зверху. Саме напрямок обслуговування фізосіб притягує до себе капітал та ресурси банків, а послуги для бізнесу не такий ласий шматочок.
За останні чотири роки кредити, що надані фізичним особам зростали в середньому по +9% щорічно. Водночас портфель кредитів для бізнесу зменшувався в середньому на -2% за рік. Так, це частково викликано пандемією, але водночас демонструє низьку привабливість кредитування бізнесу, адже за таких же умови позики громадянам зростали.З погляду банків це говорить про більш скрутне фінансове становище бізнесу. Однак з погляду бізнесу це проблема дорогих кредитів, які не мають сенсу, якщо враховувати темпи загального зростання економіки та економічну турбулентність.
Цікаво ще те, що вкладення банків в ОВДП за цей період зростали по +15% щороку. Якщо порівняти з тим що загальний портфель кредитів збільшувався на 0,7% за рік, а вкладення в ОВДП у 20 разів швидше. То виходить, що останні чотири роки банківська система України працює на обслуговування уряду.
В результаті станом на зараз портфель ОВДП перевищує обсяг кредитів наданих громадянам у 2,5 рази. А у порівнянні з кредитами бізнесу це вже 76% від обсягу останніх. При таких темпах ще два роки й основним позичальником банківської системи стане Мінфін.Короткі новини
В Україні також вийшли дані по інфляції за січень. У річному виміри 10%, що аналогічно до грудня та 1,6% якщо рахувати місяць до місяця. Якщо брати помісячне зростання цін, то це рекорд з березня 2021 р. та вдвічі вище за грудневі показники. Щоб зрозуміти наскільки 1,3% це вагоме значення, варто привести його до річного виміру, за 12 місяців при таких темпах, інфляція складе 17%. Основу приросту забезпечують їжа та транспорт 2,5% та 1,3% за місяць. По їжі це максимум з червня 2017 року. Це частина світового тренду подорожчання продовольства. Але для українців він буде особливо відчутним. Держстат вказує що 46% витрат домогосподарств це їжа, для найбідніших громадян ця частка вища. А 2,5% за місяць в річному вимірі це вже 34%.
2022 розпочинається очікувано тяжко, але і не без сюрпризів. Стала інфляція та волатильні фондові ринки це очікувано. А от геополітичний натиск, блокування морських шляхів і різкі стрибки курсу це вже сюрпризи. Попереду нас чекає цікавий рік, як на фондовому ринку, так і в локальних супермаркетах.
З 8 лютого почав працювати спеціальний правовий режим для ІТ-галузі “Дія Сіті”. План такий: менші податки та кращі регуляції – швидке зростання та розширення середнього класу. На папері та в теорії звучить все добре, але політика скаже останнє слово. Єдине, що можна сказати точно: скасувати закон суттєво складніше ніж його прийняти.Верховна Рада також хоче частину пирога від дорого газу. У ВР подали законопроєкт, який передбачає збільшення ренти на видобуток газу при зростанні його ціни на ринку. На перший погляд, логічно, але чи допоможе це знизити ціну та інфляційний тиск – ні. А чи не погіршить це умови видобутку газу, який доводиться імпортувати (на що Нафтогаз планує витратити $7 млрд у цьому році) – так.
А чи не сприймуть це закордонні інвестори, як метушню і не сталі правила ведення бізнесу – сприймуть. Аргумент за, більша рента буде спрямована на субсидіювання цін на газ. Проте інфляція чудово допоможе з перевиконанням дохідної частини бюджету, додаткові кошти будуть. Та й оптимізація поточних витрат кращий варіант ніж роздування доходів.
НБУ завершив січень з міжнародними резервами в обсязі $29,3 млрд. За місяць зниження склало 5,3%. Основу негативного сальдо складає продаж долара на міжбанківському валютному ринку, чисті витрати на це склали $1,3 млрд, 80% зменшення резервів. Нацбанк вже в січні вийшов на свій прогноз по резервах на кінець цього року. Тепер необхідно швидко викуповувати долар з ринку, щоб було чим підтримувати курс в наступні місяці. Виходячи з даних цю тактику і реалізує НБУ, адже зменшувати резерви при такій геополітичні ситуації не найкраще рішення.
Банківська система позбувається непрацючих кредитів, 70% яких на балансі державних банків. У 2021 році частка непрацюючих кредитів у банківській системі скоротилася з 41% до 30%. Тогорічний показник був в п'ятірці у світі, тепер ми вийшли на рівень з Грецією. Але все ще в рази випереджаємо більшість країн світу і перебуває в ТОПі рейтингу. Менше непрацюючих кредитів - менше відрахувань до резервів. Відповідно і більші можливості отримати прибуток. У порівнянні з минулим роком банки збільшили чистий прибуток на 95% до 78 млрд грн. 55% цього прибутку отримали 4 держбанки й лише 16% припадає на приватні банки з українським капіталом.
Плани приватизації державних банків поки не реалізовані, але обсяг роботи може зрости. Укрпошта активно просуває ідею, щоб стати й банком також. Національний оператор не стоїть осторонь фінансового тренду куди намагається потрапити кожна друга корпорація в США, але оплачувати цей тренд будуть платники податків або через чергову докапіталізацію, вищі ціни на послуги пошти або меншу прибутковість оператора.
Трудові мігранти переказали в Україну рекордні $15 млрд за 2021 р. Відносно попереднього року приріст склав 25%, близько до темпів зростання найбільшого фондового ринку світу. Перекази складуть десь 10% від споживчих витрат домогосподарств. Виходить трудові мігранти забезпечують 7% ВВП країни, оскільки споживання домогосподарств це 70% від ВВП. Цікава виходить диверсифікація драйверів економічного зростання України: експорт праці – сировина першого етапу, експорт продовольства – початковий етап виробництва та експорт ІТ-послуг – проміжний етап у виробничому ланцюгу. Але поки що не значний головний сегмент - готові до вжитку товари та послуги.
Курс гривні з п’ятниці по п’ятницю укріпився на 0,2%. Міжбанк закрився по 28,05 грн/дол. Поки гривня перебуває в рівновазі й не хоче відходити від рівня 28 грн/дол, не без сприяння НБУ. Але ця рівновага доволі хитка. Поява негативних новин або заяв політиків тут же спричиняє хоч і невеличке, але ослаблення гривні.
НБУ продовжив викуповувати долар в резерви. За цей тиждень ще $203 млн, в сумі за рік це вже $606 млн, майже 40% від того що було витрачено в цьому році на підтримку курсу в січні. На разі пропозиція переважає попит, на ринок вийшла валюта яку притримували в січні. Але це не довгострокова тенденція. На відміну від минулого року, дорогий імпорт енергоресурсів та вихід іноземних інвесторів з України роблять малоймовірним укріплення гривні знову до 27 грн/дол.
ОВДП в обігу за тиждень +0,9%. Всі гравці окрім українських юридичних осіб (-0,13%) наростили свої портфелі. В найбільшій мірі приріст загального обсягу сформували фізичні особи, які збільшили свої вкладення на 2,8% і таким чином забезпечили 77% всього приросту ОВДП в обігу.
Цього тижня нерезиденти неочікувано наростили свої інвестиції на 0,2%. Але це відбулося шляхом збільшення обсягів валютних ОВДП і придбали вони їх не з первинного аукціону, а як видно з динаміки портфелів у банків. Останні ж майже не змінили обсяг портфелю, але змінили його структуру, наростивши вкладення у гривневі ОВДП та зменшивши обсяг валютних.
